近期全球股市劇烈震盪，韓股、美國費半指數及台股皆大幅修正，不少投資人擔心牛市是否結束。不過，這波賣壓並非全面擴散，而是集中在科技、半導體市場；「鉅亨買基金」認為，AI 長線成長趨勢尚未改變，短線修正主要反映市場重新檢視 AI 資本支出、晶片需求及科技股估值。
觀察 6 月 22 日至 7 月 31 日市場震盪較劇烈期間，韓國 KOSPI 與費半指數均下跌約 22.7%，台股下跌 11.5%，那斯達克則跌約 3%；相較之下，產業配置較分散的道瓊及標普 500 反而分別上漲 1.5%、0.2%，凸顯這波修正具有明顯的產業集中現象。
當前熱搜：為何傅崐萁在韓國瑜動怒後欲開記者會又取消？ 他酸：可能不在立院趕不回來吧…
「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，由於市場重新評估 AI 資本支出、晶片需求及科技股評價，資金優先調節科技與半導體部位，使相關權值股占比較高的市場震盪更為明顯。
從長期表現來看，高成長往往也伴隨高波動。統計顯示，費半指數長期年化報酬率達 16.6%、波動度高達 37.3%；那斯達克年化報酬率約 12.6%、波動度則為 23.6%，顯示科技、半導體在多頭期間具有較高成長潛力，但市場預期反轉時，修正幅度也往往更大。
跌兩成多久能回本？費半平均3.3年、台股2.2年
現正最夯：為何大爆炸怒噴傅崐萁？ 昔韓國瑜核心幕僚今抖內幕....
比起「跌多少」，另一個值得關注的問題是，市場大跌後需要多久才能重返前高。據「鉅亨買基金」統計，自 1994 年至 2026 年，主要股市自前高下跌達 20% 後的修復情況，道瓊平均約需要 1.9 年才回到前高，台股約 2.2 年、標普 500 約 2.8 年、那斯達克約 2.9 年，費城半導體及韓國 KOSPI 則分別約 3.3 年、3.7 年。
不過，平均回本時間易受少數超長「熊市」影響。若改看較不受極端值干擾的中位數，台股約 1.7 年，那斯達克僅 0.3 年，費半約 1.2 年。以費半為例，歷史最長曾耗費 17.1 年才重返前高，因而將平均值拉高至 3.3 年，實際上，多數修正事件的復原時間沒有平均數看起來那麼長。
市場指數 平均回本 中位數 最快 最慢（年）
標普 500：2.8 年 2.6 年 0.4 年 5.6 年
韓國KOSPI：3.7 年 2.1 年 0.1 年 10.5 年
道瓊工業：1.9 年1.8 年0.7 年 3.2 年
台灣加權：2.2 年 1.7 年 0.2 年 9.8 年
費半指數：3.3 年 1.2 年 0.2 年 17.1 年
那斯達克：2.9 年 0.3 年 0.2 年 14.2 年
張榮仁表示，市場大跌後的修復速度差異相當大，若因短期震盪急著離場，也可能錯失後續反彈。投資人仍應依自身風險承受能力配置，看好 AI 與科技長期趨勢者，可透過台股或全球科技基金參與行情；若難以承受科技股劇烈波動，則可選擇產業較分散的美國股票型基金，降低單一產業修正的影響。
整體而言，這波全球股市呈明顯的「科技跌得深、產業分散市場相對抗震」特徵。歷史經驗也顯示，高成長市場修正幅度雖大，修復速度未必如平均數所呈現的漫長；對投資人而言，除了衡量報酬潛力，也得評估自身能否承受市場修復期間的波動。
※Newtalk提醒您：
#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
